时间匆忙过去,在很多人都在回顾即将过去的2015年,然后盘算着是不是要把减掉10磅重新作为自己的2016新年愿望时,还有多少人记得2008年的经济危机?
人就是这么健忘。即便是这场经济危机使得美国有八百万人失去了工作,六百万人失去了自己的房子。而这其中,固然有华尔街的精英们(可以参考另一部电影 Margin Call :http://movie.douban.com/subject/4888853, 此处是我的一篇影评http://movie.douban.com/review/6392687/)更多的是普通的民众,对于即将到来的海啸毫无知觉,也没有任何抵御能力。这部电影把焦点对准在金融海啸前期的2006到2008年的几个传奇投资人,他们通过精密的数学分析加上实际的对房屋信贷市场的走访调查,独立的得出了一致的结论:房地产市场有巨大的泡沫,当default达到8%的时候,整个由AAA级到B级的债券市场就会崩塌。这在当时听起来是个匪夷所思的结论,与主流的投资届观点和大众的预期完全背到而驰。虽然贷款的门槛低的吓人,一个脱衣舞娘都能获得贷款购买5栋house和一栋condo, 房价的不断上涨仍然在很长一段时间内支撑着低default
1-政府疏于监管
2-普通人疯狂抵押住房贷款
3-小机构不管信用说贷就贷,反正有大银行瞬间买走这些贷款
4-大银行为了赚钱(不知道2%的佣金咋赚的)掩盖真相打包出售债券,打包打包又打包,疯狂打包,超级证券化,乘数超级大,1000块变100000000块
5-评级机构因为竞争瞎鸡巴评
6-市场上狭义广义货币激增,人们贷的款超级多,收入没有增加但是贷款一直在增加,因为房价在涨,浮动利率和不需要信用审核让贷款更加更加更加容易和荒诞
7-一旦,一旦有一个引火索,当这个泡沫多了一点点,当拖欠贷款稍微多了一点点
认真看完已经是2020年的事了,淡化了天然对空头的敌意,第一次感受到了衍生品的价值。
自然就去开通了期权,搜了份中金所的期权入门和进阶视频充饥,期权现在品种还很少,到营业部才知道债券合格投资者的门槛。
也许源于现实处境,或者是懒惰,渐渐走上了业余赌下去的路。
现在还在靠打新的制度红利来回试探,以后想在50ETF上多花些时间,期权的持有数量上限,决定了电影里的故事不可能复制到自己,甚至会带来危险。
永远都会有泡沫的故事,对某一类标的,价值认同不断增强,逐渐逼近甚至超出危险的边际
偶尔看,深深被吸引。
一来影片用了很多通俗易懂的例子来讲述泡沫。住房贷款证券化链条背后的杠杆。房贷违约会形成广厦倾塌的结果。二来给了我很多启发。
1 评级机构,证监会在金融体系中是监管者还是参与者?如果不严格审核金融资产资料,不及时纠正已经有偏差的评级方法,而是在意评级费用是自己拿还是竞争对手拿,评级机构只能是金融坍塌的推手。证监会如果不能利用高薪吸引高级人才,只能被金融大鳄们玩弄于股掌之间。
2 基金经理们是金融专业研究者还是销售员?如果不悉心研究投资对象
“大空头”2015年度佳片,如何通过做空房地产盈利(转载)
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